为何蒂姆·库克(Tim Cook)不应派息
苹果公司(Apple)此刻可谓高歌猛进，在这类后台下，人们对苹果派发股息的呼声也是日趋低落——该公司此刻的现金贮备到达1，000亿美圆(这个数字还在增进)。举例来说，路透社(Reuters)的一名阐明师就号令苹果将其支出,的一半以大笔额定盈利和按期派息的体例回馈给投资者。若是苹果真如许做，那将犯下大错。
苹果有时机主宰未来十年发达生长的小我电脑相干工业，但那也将是一场昂贵而猛烈的战役。苹果的资本该当会合在博得未来战役的也许性上，而不应因过往的成功去报答投资者。我们不要忘了，苹果未来的成功并没有包管。这家公司曾凭仗麦金托什电脑(Macintosh)成为小我电脑范围生长早期的前锋，但饶是云云，苹果在享有晚期劣势的十年时分里只能算是濒于停业的边沿脚色。
智能手机和平板电脑是面前的疆场，苹果丰富的利润和极高的估值恰是得益于其在上述两个范围的指导职位。但跟未来的生长远景比拟起来，现在智能手机和平板电脑的市场范围可以也许说是微缺少道。
在未来十年，智能手机将成为这个星球上大大都人运用的重要通讯装备。2011年，苹果卖出了9，300万台iPhone，而环球的手机总销量是16亿台，我们不要把眼界逗留于此，设想如许一种景象，苹果在2021年的年销量到达9亿台乃至更多。
另外，正如蒂姆·库克在苹果最新季度财报德律风集会上所做的展望，平板电脑将超出小我电脑成为重要的小我较量争辩装备。2010年，小我电脑的总销量快要3.5亿台，而iPad在2011年的总销量只需4，070万台。对苹果这款盘踞市场主导职位的产物来说，它另有很大的上升空间——若是iPad可以也许继续贯穿毗连这类职位的话。
苹果的劣势其实不光限于此。鉴于硬件装备跟内容、电子商务、通讯和文娱是互相交织在一路的，苹果在智能手机和平板电脑范围的主导职位异样使其在告白、产物推行、流媒体、音乐、出书、游戏、语音和笔墨通讯和领取等附近市场上盘踞了有益职位。
但是，在某些关头的方面，苹果未来将面临的战役恍如就是它在小我电脑范围输掉的那场战役的重演。在智能手机和平板电脑范围，苹果依托文雅的产物假想和易用的封闭体系击败了那些由多家公司配合参与的、粗拙的、开放式体系。苹果再一次堕入同仇敌忾，面临开放的安卓(Android)生态体系，它不能不在立异方面赶在敌手后面。苹果具有晚期的劣势——就像它凭仗麦金托什电脑所做的那样——但请记着，那未能使其在立异方面赛过开放的“微特尔”(即微软+英特尔)生态体系。
为了贯穿毗连抢先职位，苹果必需将本身统统的资本成功地引入六个关头范围(而并不是不息地推出更良好的iPhone和iPad)：
1.赢下云战役。相较于智能手机和平板电脑的鼓起，高端网站建设，较量争辩向云端的迁徙也许是一次更巨大的手艺厘革。蒂姆·库克把iCloud称为“未来十年的计谋”，在把用户紧紧锁定在苹果装备的同时，该公司也藉此引导用户向云较量争辩过渡。苹果可以也许供给具有足够简略单纯性和功用性的产物运用户接管那种锁定吗？亚马逊(Amazon)、谷歌(Google)和Dropbox等一众协作敌手给出的谜底是“不克不及”，而8，500万iCloud注册用户泄漏的旌旗灯号是“也许能”，但要将iCloud的用户人数扩大至数以十亿计的范围，那一定会让苹果花上一大笔钱。
2.贯穿毗连苹果批发店的兴隆。苹果此刻具有361家直营批发店，其批发战略看起来生机勃勃——在贩卖和品牌代价方面都是云云。苹果在批发店上另有很多的扩大空间，特别是在国际市场，而这将消耗甚巨。作为其时髦要素最直观的意味，苹果需求不息地更新和搞活本身的批发店，而这所需的用度也许更多。在苹果落空史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)和罗恩·约翰逊(Ron Johnson)以后，上述挑衅会变得愈加艰巨，恰是后者一手打造起苹果批发店搜集，他比来分开苹果到杰西潘尼公司(JCPenney)就职首席实施官。
3.为本身的供给链正名。《纽约时报》比来的几篇报导既向我们展现了苹果在供给链上的气力，又凸显了其在本身生态体系中受供给商及协作伙伴动作所累的脆弱性。一名品评者将之总结为“将iPhone和iPad描写成了本日的血钻——即具有市场需求，对临盆者构成严重损伤的商品。”随着苹果生长为世界上市值最高的公司(并积极贯穿毗连这类职位)，它将不能不为本身的扫数生态体系负起义务——既需求贯穿毗连需要的矫捷性，又要回护本身得之不容易的优越荣誉。
4.让Siri更超卓。Siri这款语音小我助理效劳扶助iPhone 4S一炮打响，但它只为我们供给了下一代人工智能的惊鸿一瞥，智能手机和平板电脑还在守候这类手艺生长成熟。Siri也进步了未来协作的门坎，正如我在早前一篇关于Knowledge Navigator (译注：苹果1987年提出的观点产物)和iPad 3的文章中所商量的，晚期的智能手机和平板电脑重如果在硬件功用方面——好比屏幕巨细和摄像头质量——互相协作的，而未来的差别化产物将缭绕软件功用而定，好比智能小我助理、深度语音集成、数据阐明和壮大的数字模仿。
5.牢固电信效劳的薄弱环节。苹果在用户体验中很是重视端对端的控制，对如许的一家公司而言，其薄弱环节很是显着：即处在苹果及其终端用户之间的电信运营商。电信效劳中糟的带宽、毗连和效劳不光会损害苹果装备的运用体验，也会限定苹果本身的计谋挑选。试想一下，若是苹果没必要受电信运营商计谋要素的限制，它可以也许凭仗iCloud、iTunes、Apple TV等产物做出如何的成绩呢？在乔布斯去世之前，他曾思索苹果是否是该当建立本身的电信公司，但最后认定那样做太庞杂也太昂贵了。有了势弗成挡的手艺进步和充裕的战备基金，苹果将能在未来五年内重温乔布斯抛却的选项。
6.避免专心和致命的收买。所谓公司计谋，决议不做甚么跟挑选做甚么一样主要，我但愿苹果能继续将范围严重的收买生意业务拒之门外。不幸的是，在让公司首席实施官立名立万这件事上，还没有比严重的收买生意业务更有目共睹标体例。而对苹果如何把1，000亿美圆现金用于收买生意业务，此类发起不绝于耳。在人们的接头中，Facebook、思科(Cisco)、索尼(Sony)、柯达(Eastman Kodak)、网飞(Netflix)和斯普林特(Sprint)都成了苹果潜伏的收买东西。但是，除小范围的全体收买生意业务以外，乔布斯不息对收买其他公司避之不及。我们照样但愿蒂姆·库克可以也许率由旧章吧。
在苹果抢先的这场竞赛中，获胜者可以也许获得最大的嘉奖。然则，正如我同伙梅尔·伯格斯坦(Mel Bergstein)喜好挂在嘴边的，这场竞赛是马拉松而不是百米冲刺，此刻就起头派息就好像是在跑完5英里后就起头庆贺成功。为了接下来的赛程，苹果需求保存本身的资本。
若是你是蒂姆·库克，你会拿这1，000亿现金做甚么？